微信小程序掀主题浪潮 资本市场寻找受益标的

近日微信正式上线小程序，引发资本市场关注。微信小程序具有“无须安装、触手可及、用完即走、无须卸载”的特点，微信凭借海量用户基数和对用户的高粘性，有望带动微信小程序在短期内迅速普及，重塑产业链。因此资本市场纷纷寻找受益标的，掀起一波主题浪潮。

首先来看，微信小程序可能对某些行业带来利空，比如目前APP的数量在百万以上，其中绝大部分是低频应用。其中一些轻量级工具型APP有望被小程序彻底取代，如此现有APP的分发渠道和手机刷机渠道价值将受损。

新生事物的普及往往带来新的机会，微信小程序的普及将极大带动其配套的开发、审核、运营、分发等领域。1、开发：小程序开发跟Web开发类似，针对微信的规范稍作修改即可实现。小程序的爆发会带来很多开发的订单需求。一批前瞻布局的开发服务型公司有望受益。2、审核：微信体系历来注重合规风控，微信小程序上线会有类似公众号的审核流程，主要包括首次申请认证资格的审核、每次更新功能审核和代码审核。参考现存公众号审核的收费模式，会有微信认可的审核商受益。3、运营和分发：该环节包括小程序内容制作、推广、运营维护以及分发渠道平台的运营。相比前两块，运营分发是一个稳定现金流业务，市场空间会大于开发审核。

此上是小程序直接受益的分析，需要重视的是，微信小程序可能极大提升微信支付的市占率并进一步推动移动支付普及。从目前微信官方的表态来看，小程序不会搞搜索排名，不会平台化，其核心诉求是提升用户体验和增强微信生态圈的粘性。张小龙曾多次提到小程序和微信支付是其最看重的两个方面，之前微信支付场景的推广是微信自有团队和有限的第三方来协助，但小程序推广普及后，其与微信支付的天然相同和易用性，将大大刺激微信支付场景爆发增长。就像微信红包一样，小程序会进一步塑造国人使用移动支付的习惯，微信支付生态圈的配套服务商将大有可为。